民间传说，吕洞宾后遇锺离权，始而入道，经点化测试后，终成八仙之一。

另一种版本则是，有一回，吕洞宾座下的柳仙下凡，到剃头店里去混闹，叫他们剃头;那头发只管随剃随长，足足剃了一整天，还剃不干净。

张果老、铁拐李、何仙姑、钟离权、蓝采和、吕洞宾、韩湘子和曹国舅是我国民间喜闻乐见，广为传颂的八位道教神仙。

钟离权、吕洞宾、施肩吾、崔希范、彭晓、刘海蟾、陈抟、张无梦等一批内丹家活跃于山野民间，传法授徒，著书立说，掀起了一股“内丹热”。

今世所传“八仙”，为李铁拐、钟离权、张果老、吕洞宾、何仙姑、蓝采和、韩湘子、曹国舅八人。

因传说吕洞宾是唐懿宗、僖宗时人，有些人便说李铁拐是隋朝人。

他本是个文士，诗文俱妙，这个新道法经他传播后，影响深巨，宋元以降内丹诸派，遂都奉吕洞宾为祖师，但也许更该纪念的人是他。

该宗嗣太上老君遗教，秉东华帝君演教，承正阳帝君钟离权和纯阳帝君吕洞宾二祖传教，开宗于重阳全真开化辅极帝君——王重阳。

八洞神仙吕洞宾闻说后连忙打制肃毒治瘾仙丹，普渡众生。

吕洞宾此时真是弄得有口难分，只得按定心神，再听那女人哭道“……不料这醉鬼全不讲理，反请了道士们来作法，要驱逐我们。